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利潤下調近3億元 2019業績下滑 2020年游族網絡能否逆風翻盤?

每日經濟新聞 2020-04-30 15:50:34

每經記者 許戀戀    每經編輯 杜毅    

4月30日,游族網絡披露2019年財報及2020年一季報,財報中表示,業務下滑源于新產品上線較晚,廣告成本有較大幅度增加,及應收賬款和對外股權投資資產減值所致。根據一季報,2020年,一季度主營業務增長強勁,實現收入12.1億元,同比增長45.45%,歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.63億元,同比增速達到110.14%。

4月29日,游族網絡遭遇跌停風波,開盤即跌停,截至當日收盤,游族網絡報18.50元,下跌9.98%。今日財報發布后,游族網絡股價微漲,截至記者發稿,股價18.53元,市值約165億元。

游族網絡跌停,主要是由于此前游族網絡發布的2019年度業績快報修正及致歉公告,游族網絡下修了業績,和此前的業績快報有較大的落差。

游族網絡在公告中表示,公司董事會就本次業績快報的修正向廣大投資者致以誠摯歉意。每經記者注意到,相比此前的業績預告,游族網絡凈利潤下調2.94億元,調減幅度達到53.38%。游族網絡在A股游戲公司里無論是營收還是利潤水平都可以稱得上頭部公司,是什么導致其2019年業績下滑?

圖片來源:游族網絡提供

2019年業績承壓

對比2月底游族網絡公布的2019年業績快報,可以看到游族網絡下修了公司業績。當時的業績快報顯示,2019年游族網絡營業總收入為35.16億元,營業利潤為5.75億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.5億元。

游族網絡修正后的2019年營收則減少了2.96億元,調減幅度8.4%,營收利潤調減4.09億元,調減幅度達71.14%,歸屬于上市公司股東的凈利潤調減2.94億元,調減幅度53.38%。

關于游族網絡業績下修的原因,上市公司在公告中表示主要有三點,第一,受到疫情影響,部分外地員工返滬復工緩慢,部分國內外合作客商受到疫情影響,復工進度受到不同程度影響,導致財務部門業績快報出具時財務信息采集受限進而影響成本確認金額。

游族網絡解釋稱,審計師于3月份開展現場審計之后,發現業績快報預估的主營業務成本與實際存在差異,即刻向審計委員會進行溝通匯報。經確認,上述差異導致公司營業利潤較前次業績快報測算減少2.76億元。

這部分差異是導致業績下調的最主要原因。此外,還有在期后審計過程中發現個別應收款項及長期股權投資存在減值跡象,經財務部門再次測算,應收賬款單項計提導致公司營業利潤減少了5440.17萬元,長期股權投資單項計提導致公司營業利潤減少了1195.41萬元。同時,在期后審計過程中發現部分游戲版權金到期不再續簽,經財務部門再次測算,版權到期計入成本1987.10萬元,該事項導致公司營業利潤較減少了1987.10萬元。

為保障國內和海外市場持續穩定發展,擴大市場份額,游族網絡主營業務成本投入較大,公司毛利率有所下降。同時,2019年游族網絡投資收益約為1.37億元,上年同期投資收益為2.27億元,同比下降39.74%。

游族網絡董事長林奇表示,2020年的開端對絕大多數個體和公司而言都意味著艱難和挑戰。游族網絡在2019年經歷了組織架構和人員調整,業務發展經歷了一定的波折,公司管理層對一直關心游族網絡的投資者和合作伙伴深表歉意。

天風證券認為,2019 年全年業績快報低于市場預期,主要受Q4 新老游戲廣告投放大幅增長,代理游戲產品數量的增加使分成成本相應增加,以及年終獎、 股權激勵費用計提等影響。

一季度業績增長110%

關于未來發展,林奇也表示,接下來游族網絡將加固卡牌等賽道護城河,擴大優勢品類市場份額,持續拓展全球化市場,并積極布局5G時代,落地云游戲、電競等創新項目。

雖然2019年業績下滑,但是受益疫情期間的宅經濟影響,游族網絡2020年一季度業績增長較好。根據今日發布的一季報,游族網絡一季度業績同比增速達到110.14%,超過公司此前發布的一季度業績預告80%-100%的增長幅度??鄯莾衾麧?.83億,同比增長64.66%,貼近此前預告50-70%的上限。一季度經營性現金流凈額4.64億元,同比增長576.20%,主要系新游戲《少年三國志2》等產品表現良好帶來流水增加所致。

天風證券表示,預計受國內《少年三國志 2》 以及大批游戲出海的影響,二季度公司業績有望持續增長,2019 年業績包袱放下后有望2020年輕裝上陣,前期市場擔憂的應收、質押等壓力也將陸續緩解。

游族網絡表示,在 2020 年 1-3 月期間內與上年同期相比增長幅度較大,主要是報告期內,公司老游戲運營平穩,自研自發的卡牌手游《少年三國志2》于 2019 年12月全平臺上線,受到玩家好評,對主營業務收入及利潤有積極影響。

對于任何游戲公司來說,重點都是游戲產品本身的表現。不少券商在研報中表示,2020年或將是游族網絡的產品大年。游族網絡最近一次的投資者關系活動中,相關高管也坦言,“今年國內的產品節奏能保持每個季度都有新品發布,去年理論上國內只上了《權力的游戲》和《少年三國志2》兩款產品,今年的產品從排期的合理性以及重量級來說都更有信心。”

每經記者注意到,在海外,游族網絡多款代理產品在一季度亮相,如《神都夜行錄》等。游族網絡出海較早,2019年具體收入占比尚未披露,不過根據此前數據,2018年游族網絡海外營收18.44億元,占營業收入比重51.49%。

可以說,2020年游族網絡在海外的業績擴張進展如何對上市公司的影響較大。上述相關高管也表示,海外收入占比取決于兩方面,“一是國內的收入,2020年將是國內與海外同步提升的情況,公司預計今年海外收入占比相較去年略低或持平?!渡倌耆龂?》2020年將貢獻國內全年的流水,所以國內的增長會更確定一些,不過海外市場比國內更大,如果單款做到爆發,天花板更高。”

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